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优信持续亏损、股价低迷,全国购成戴琨输不起的一战

分类:行业新闻 作者: 来源: 发布:2020-05-20 15:43
  

  投稿来历:龚进辉PZU

  最近,二手车电商途径凯发国际app优信发布2019年年报。财报显现,2019年优信总收入15.88亿元,净亏本19.9亿元。其间,2019年2C事务完结营收13.47亿元,同比增幅高达264.5%,2C成交量到达97000辆,同比添加153.8%。看完优信2019年财报,我最直观的感触是喜忧参半。PZU

  喜的是,优信开源节省取得必定成效,2C事务已成为其间心事务,无论是成交量仍是营收,都完结三位数添加,全年毛赢利、毛利率也体现抢眼,比方前者同比添加274.1%。而开支方面,除了研制投入坚持添加外,出售与营销、总务和行政开销都呈现显着下降。PZU

  忧的是,优信仍深陷亏本泥潭。2016-2018年,其别离亏本13.58亿元、27.23亿元、15.23亿元,三年算计亏本56.04亿元。其实,优信在2018年十分困难完结亏本收窄,但2019年又呈现反弹痕迹,亏本高达19.9亿元。优信长时间亏本,不只使投资人逐渐失掉决计,也将使自身现金流承压,现金流从上一年Q3的6.27亿元下降至Q4的4.8亿元。PZU

  落井下石的是,优信资产负债率一向居高不下,2019年前三季度,其资产负债率别离为69.77%、73.92%和78.51%,Q4上升到91.36%,优信面对的偿债压力之大可想而知。为了坚持健康的现金流,优信一方面引进新的战略投资者,比方58同城,另一方面加速剥离亏本事务。PZU

  上一年7月,优信将助贷事务卖给58金融旗下的Golden Pacer,获利1亿美元;本年1月,优信将旗下事端车拍卖事务以3.3亿元出售给博车网,并许诺5年内不再从事事端车拍卖事务;3月,优信将发家事务优信拍卖给58同城,取得1.05亿美元资金输血。PZU

  依稀记得2018年6月优信上市之初,对外不断叙述“三驾马车”的故事,即二手车B2B买卖途径优信拍、二手车B2C买卖途径优信二手车,以及与之相配套的优信金融。现在,优信断臂求生,想必下了很大决计,只剩下优信二手车这棵独苗,颇有股押宝的意味。PZU

  用优信掌门人戴琨的话来说,优信将专心于B2C全国购事务,取得的现金流将助其长时间展开。这话不假,出售优信金融、优信拍后,优信将完结资源聚集,全力支持二手车全国购事务的展开。优信官方表明,本年两笔买卖发作的收益估计将在上半年完结到账,算计约为15.5亿元,将进一步添加优信现金流储藏。PZU

  那么问题来了,优信All in二手车全国购胜算几许?我以为,优信时机与应战并存,且应战远大于利好。PZU

  先说利好,首要来自方针层面。4月,商务部表明,将加速修订《二手车流转管理办法》,其间二手车职业期盼已久的限迁方针有望全面撤销,能够促进更多二手车入市,完结资源使用最大化,促进新车消费,加上二手车增值税率从2%降至0.5%,将有助于二手车异地流转的盛行。PZU

  一起,二手车买卖商场仍坚持稳健的展开势头。中国汽车流转协会数据显现,2019年,全国二手车乘用车商场累计买卖量为1492.28万辆,同比添加7.96%,虽然比较曩昔动辄10%以上的增速有所回落,但仍坚持正向添加牵强算个好消息,与新车商场销量下降近10%比较优势更为杰出。PZU

  不难看出,方针歪斜和商场安稳,关于包含优信在内的一切二手车电商玩家都是一大利好,能够大展拳脚、大有可为。PZU

  再说应战,优信面对来自公司表里的两层应战,对内是高管频频出走,对外是竞赛加重和疫情黑天鹅,为其拓宽商场蒙上一层暗影,注定无法一往无前。PZU

  对内方面,优信迸发高管离任潮,一年内连失五位高管,CMO王鑫、COO彭惟廉、CSO井文兵、金融部总经理于景渊先后脱离,CTO邱慧也在年后去职。高管频频出走,关于优信来说是个不小的冲击,一方面高管扎堆离任自身便是对公司远景缺少决计的体现,另一方面将带来剧烈的人事变动,包含安排架构、部分重组等调整,不是说变阵欠好,而是变阵后需求阅历习惯期,而优信经不起内讧。PZU

  对外,竞赛对手对二手车全国购凶相毕露,使优信无法轻松分得一杯羹。上一年2月,人人车提出将“途径化运营和招募线下合伙人”提升到战略层面,招募线下合伙人被视为人人车完结全国购的第一步。1个月后,瓜子二手车上线全国购事务,并投入重金开打营销战;4月,大搜车推出大搜车家选,经过联盟方式铺设全国购途径。PZU

  事实上,像二手车买卖这种低频消费,有必要坚持满足的品牌曝光,才干唤醒用户,从而转化为实实在在的销量,这也就解说了为何此前人人车、大搜车、优信、瓜子竭尽全力地大打广告战。不过,广告投进不能靠盲目砸钱,十分重视投进功率,这点优信不如瓜子。PZU

  瓜子母公司车很多掌门人杨浩涌泄漏,瓜子获客成本是同行的1/3,别看每年打那么多广告,但由于瓜子全体买卖量大,真实摊到每辆车并不高,而第二名优信投进功率没有瓜子高,花相同的钱拿不到相同量级的客户。因而,你会看到,瓜子广告投进从来没停过,而优信有削弱的痕迹,不只2019年出售与营销开销同比下降20.4%,并且在传统出售旺季的Q4广告投进开销缺乏全年1/4。PZU

  一起,一场出人意料的疫情,也为优信事务正常展开制作不小的费事。与新车买卖相同,二手车买卖相同十分倚重线下,验车、试车等环节不可或缺,而疫情期间线下门店无法正常运营,即使优信经过VR看车、直播卖车等新手法来引导消费,但用户究竟仍是看不见摸不着实车,或多或少影响他们作出消费决议计划。PZU

  这意味着,本年Q1无论是成交量仍是营收,优信都将遭到重挫。优信职工泄漏,此前公司日均买卖量达300多辆,3月在疫情影响下,这一数字萎缩至80多辆。优信官方不得不供认,考虑到疫情迸发和事务剥离的影响,估计Q1继续运营总收入将在8000-8500万元,与上一年同期10.03亿元营收相差甚远。在开源无望的情况下,为了渡过难关,优信只好想方设法节省,不得不推广全员降薪方针。PZU

  优信针对与事务有直接相关的岗位采纳“有基本保证”的度假,在度假期间,公司供给契合工作地最低日子保证规范的基本工资,共触及20%的职工。而针对其他工作岗位,优信则选用疫情期间的短期降薪,从底层职工到高管都遭到不同程度的影响,降薪20%-40%不等。这一调整从2月15日开端收效,暂实行至5月31日。对了,优信还下调职工公积金。PZU

  值得注意的是,2020年3月下旬以来,跟着企业重新启动运营,二手车职业逐渐复苏,但全体运营康复到正常水平仍需一段时间。换言之,二手车电商复产复工是个按部就班的进程,供需两头康复元气不或许一步到位,导致疫情对优信的影响不局限于Q1,很有或许蔓延至整个上半年乃至更久。说白了,优信Q2财报或许也好看不到哪里去。PZU

  一个扎心的事实是,关于优信上市后交出的成绩单,投资人已用脚投票。现在,优信最新股价为1.47美元,较发行价9美元跌去83.7%,市值只剩下少得不幸的4.32亿美元。或许你会说,这与近期美股大跌有关,但问题在于,在美股发作屡次熔断之前,优信股价体现也没好到哪里去,仍然无比糟糕,维持在2-3美元的低位。PZU

  不得不说,优信太难了,最初上市的高光时间早已一去不复返。在我看来,优信股价之所以长时间低迷,根本原因在于投资人对其继续亏本现状不满,从而失掉决计和耐性。现在,优信战略重心转向二手车全国购,从前的三驾马车只剩这棵独苗,这是其证明自己仅有的时机,也是最终的时机,只许胜不许败,有必要大破大立,把自己逼到墙角。PZU

  祝押宝二手车全国购的优信好运,且行且爱惜,究竟其已没有输的本钱,要么完结自我救赎要么走向衰败乃至凉凉。PZU

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